چرا بورس از تورم عقب ماند؟ تحلیل رفتار سهامداران خرد در بازار سرمایه
۰۸:۵۵ | ۱۴۰۵/۰۵/۱۴
به گزارش اکو آنلاین، بازار سرمایه ایران ماههاست درگیر رکودی فرسایشی است. در حالی که بازارهای سنتی مانند طلا و ارز، پناهگاه امنی برای حفظ ارزش پول در برابر تورم بودهاند، بورس تهران همچنان در رقابت با این بازارها عقب مانده است. اما چه عواملی باعث شده تا تابلوی بورس قرمز بماند و رفتار سهامداران خرد به چه سمتوسویی تغییر کند؟
فقدان اعتماد و پیشبینیناپذیری
مهمترین عامل دوری سرمایهگذاران از بورس، ریسکهای سیستماتیک و عدم اطمینان به چشمانداز سودآوری شرکتهاست. بازار سرمایه در کوتاهمدت به ثبات نیاز دارد، اما تغییرات مکرر در سیاستهای قیمتگذاری، نرخ خوراک و بهره، باعث شده سهامداران خرد ترجیح دهند به جای تحلیل تکنیکال و بنیادی، به سمت داراییهای «نقدشونده» بروند.
تغییر ذائقه سهامداران؛ از سوداگری تا حفظ بقا
سهامداران خرد که در سالهای قبل به دنبال سودهای جهشی بودند، اکنون به استراتژی «حفظ ارزش» روی آوردهاند. وقتی نرخ تورم از بازدهی بورس پیشی میگیرد، نقدینگی به جای ورود به بازار سهام، راهی بازارهایی میشود که هم نقدشوندگی بالاتری دارند و هم ریسک تصمیمات دستوری در آنها کمتر است.
چرا بازارهای سنتی برنده شدند؟
بازار طلا و ارز، زبان سادهتری برای عموم دارند. نوسانگیری در این بازارها نیاز به دانش پیچیده مالی ندارد و همبستگی مستقیم آنها با تورم، خیال سرمایهگذار را راحت میکند. در مقابل، بازار سرمایه برای بسیاری از مردم، در حال حاضر نمادی از «گیر افتادن سرمایه» شده است تا ابزاری برای رشد دارایی.
برای بازگشت نقدینگی به بورس، صرفاً تزریق پول توسط حقوقیها کافی نیست. بازار سرمایه نیازمند «شفافیت» و «بازگشت اعتماد» به سهامداران خرد است. تا زمانی که بورس نتواند بازدهی تعدیلشده با ریسک (Risk-adjusted Return) جذابی نسبت به بازارهای رقیب ارائه دهد، این رکود همچنان سایهای سنگین بر تالار شیشهای خواهد داشت./زهرا صادقی
برچسب ها:
بورس تهران ،رکود بازار سرمایه ،سرمایهگذاری در بورس ،مقایسه بورس و طلا
